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商品訊息簡述:

 連10年獲「體育推手」獎 國泰最挺運動

【記者洪曉蕾台北報導】教育部體育署於7日舉行「107年體育推手獎表揚典禮」，表揚推動體育不遺餘力的企業。國泰人壽於台灣體壇投注許多心力與資源，今年第10度蟬聯體育界的最高榮耀「體育推手獎」，由國泰人壽副總經理鍾茂季代表領取「贊助類」與「推展類」雙料金質獎及「長期贊助獎」三大榮耀，再再展現國泰人壽為台灣體壇重要推手。

這個夏天運動迷閒不下來，有許多重要的運動賽事陸續舉行，其中包含亞洲運動會與瓊斯盃國際籃球邀請賽等，簡直全民瘋運動！國泰人壽也在這些賽事中扮演重要角色，國泰人壽長期培育體育選手，於8月中獲體育署邀請參加在高雄國訓中心舉行的亞運中華代表團授旗典禮，為5家受邀參加企業中唯一的民營公司。

雅加達亞運甫於9月初劃下完美句點，其中勇闖四強的中華女籃隊，鄭慧芸教練、黃品蓁、黃英利、林育庭、黃鈴娟、陳鈺君、鄭伊秀、黃凡珊共7名球員皆來自25連霸WSBL冠軍的國泰女籃隊，而挺進8強賽的女桌隊，5人中有4名為國泰女桌隊員，包括陳思羽、劉馨尹、鄭先知與林佳慧。國泰人壽期望讓選手們無後顧之憂，長期扶持及贊助，並提供完善練習場地、宿舍及福利制度，讓選手們可以全心投入訓練與比賽，並在場上發光發熱、為國爭取榮耀。

國泰人壽除了培育代表團的選手外，也於今夏支持、舉辦了多項體育活動，除了連續6年贊助「威廉瓊斯盃國際籃球邀請賽」、連續8年舉辦「國泰夢想豪小子林書豪籃球訓練營」，也早已深耕愈來愈被國際賽重視的鬥牛領域，年年舉辦「國泰NBA 3X」及「國泰青年節-高中三對三籃球賽暨HBL邀請賽」，邀請全民一起支持並參與體育活動，未來國泰人壽將持續推廣體育，帶動全民運動風氣，也帶動全民發現健康活力的幸福。2018/9/7

 中國違約高發波及債券融資 東方園林10億元發債計畫僅完成0.5億

中國信用債市場頻繁爆雷，投資人也把手裡的錢看得更緊了。

深交所上市公司北京東方園林環境股份有限公司原計畫發行不超過10億元人民幣3年期公司債券，公司主體和本次債券的信用等級均為AA+。據周一披露的發行結果，最終發行規模為5000萬元，僅完成了計畫的5%。

此外，該期債券原計畫有兩個品種，分別附第1年末投資者回售選擇權和附第2年末回售權。最終前者的票面利率定在7%，較中債3年期AA+企業債殖利率估值高出約190個基點，而附第2年末回售選擇權的品種則無人問津。

「近期債券時間違約頻發，導致需求萎靡」中信證券固定收益研究主管明明對彭博表示：「東方園林自身評級不高，且屬於今年違約較為集中的上市公司，因而發行較為困難。」

東方園林則對彭博表示，公司的發展有與之相匹配的資金計畫，此次發行公司債不會對公司資金造成影響，公司經營一切正常。

彭博數據顯示，本次發行之前，東方園林待償還的公開債券規模達74億元人民幣，其中一半將在年內到期，而今日就需要兌付一筆8億元的超短融券。上海新世紀資信評估為此次債券發行出具的評級報告中，提示的主要風險就包括了近年來東方園林剛性債務規模迅速成長，「公司面臨較大的即期債務償付壓力，同時，外部融資環境的變化亦可能對公司盈利空間產生影響。」

東方園林是一家側重於水處理、工業廢物控制等業務的民營上市環保公司，近年來PPP業務發展迅速，據其2017年年報披露，去年公司共計中標50個PPP業務，中標金額合計715.71億元。

申萬宏源分析師孟祥娟等在今日的報告中分析稱，東方園林由於對大部分PPP項目不並表，在現金流量表實際體現為投資現金流支出大幅增加，而經營現金流明顯改善，「但從債券投資的角度，我們應該對投資現金流支出大幅增加和對籌資現金流依賴程度增加保持謹慎。」

東方園林周二早盤續跌4%，報17.2元，邁向連四日下跌，上日收盤價為三個月低點。

根據彭博匯總的公開數據，2018年中國境內債券市場至少已發生15例新的債券違約事件，其中在今年首次出現違約的7個發行人中，有4個是上市公司。市場對於交易所公司債、再融資壓力較大、低評級企業以及民營企業的信用風險高度警覺。

東方園林的發債情況在近期的信用債市場上並非個案，深圳市投資控股有限公司上周計畫發行不超過40億元人民幣公司債券，最終附第3年末投資者回售選擇權的5年期品種成功發行13億元，未設置回售權的5年期品種發行規模為0，周一彭博三次致電公司尋求置評的電話未獲接聽。

「目前國內債券裡AA評級的債券投資人基本不敢買，AA+評級的也會看得非常非常仔細」，中信建投（國際）資產管理有限公司固定收益董事周耿在電話採訪中表示，隨著這輪違約風險的暴露，國內的信用風險定價和衍生品的運用都有希望得到顯著改善。

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